中远海控|一不小心又见到了一只翻倍股，华峰化学还能再进一步吗？航运|股价|券商

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今天和朋友聊起投资。虽然我们的交易体系不一样，但还是可以互相取长补短的。聊天中，他向我推荐了华峰化学。于是，我就去看了一下，无意中发现了这又是一支翻倍股。
2020年6月11号，华峰化学的收盘价是5.23元；今年端午节前的6月11日，它的收盘价大涨到12.79元，妥妥的翻倍股。好汉不提当年勇，华峰化学还能保持这样的增长势头吗？
接下来，咱们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债能力五大方面，剖析下华峰化学的综合实力，看看它的实力到底如何？下图是它各项能力的得分，每项是100分，总分500 。
01现金能力：65分巧妇难为无米之炊。钱就是企业的“米” ，没有人民币是搞不定的。对公司来说，资本雄厚与否可以从现金储备和现金流两方面来衡量。
在现金储备方面，华峰化学走得是个年年突飞猛进的趋势，从2017年的3.6%飙涨到2020年的23% ，短短三年几乎增长了7倍。虽然是个好事，但波动太剧烈了，这就有点不太好了。
在现金流状况方面，华峰化学的情况更不好。虽然它的现金流量比率一直在增加，且是从20%增加到70% ，增幅巨大，但最高时的70%依然不够用。
它的现金流量允当比率从2018年逐年猛增，可也就只是2020年的115%达到了标准。现金再投资比率从2017年开始就处于负数水平。现金能力给65分。
02经营能力：60分光有钱是没有用的，比钱更重要的显然是赚钱的能力。拥有一个会赚钱的管理层，公司迟早会变得有钱。相反，即使公司再有钱，也扛不住败家子般的管理层。
在总资产周转率方面，华峰化学在2018年从0.76次每年陡增到1.5次每年，资金使用效率大幅提高。可好景不长，此后几年一路下滑，到2020年只剩下了0.8次每年。
【中远海控|一不小心又见到了一只翻倍股，华峰化学还能再进一步吗？】尽管管理层的资金使用效率不行，但收账能力还是可以的。近几年，它的应收账款周转天数在44天到78天之间。虽然波动有点大，不过最多只需要2个多月就能收一轮账，很厉害。
不止收账速度快，卖货能力也不差。它的存货周转天数除了2018年在37天之外，其它年份都一直稳定在63天左右。两个月左右就能卖一轮货，卖货速度非常快。经营能力给60分。
03盈利能力：70分企业所有的经营成果就体现在赚钱能力上。如果一家公司赚不到钱，估计离关门大吉也不远了。在股东回报率方面，华峰化学在12%到37%之间，波动非常大，很不稳定。好在近几年都在23%之上，还不错。
虽然它的股东回报率还可以，但毛利率就不行了。尽管每年很努力，年年都在增长，但最高时只有25% ，利润空间比较小。好在营业利润率不差，近几年都在14%以上。干的是辛苦活，赚的却不是血汗钱。
毛利率低，营业利润率反而高，那么它的抗风险能力就没啥问题了。从2018年开始，它的经营安全边际率最低都有62% ，营业利润最少都有毛利润的6成多。并且，还走的是年年增长的趋势。盈利能力给70分。
04财务结构：70分基础不牢，地动山摇。经济基础决定上层建筑。企业最重要的基础是财务结构，即公司自有资金与外部债务之间的比率。两者的最佳比率是50% ，即一人一半。
在负债方面，华峰化学年年都在过山车。 2017年是39% ， 2018年就猛增到了51% ， 2019年小幅增加到54% ，可2020年却猛然下滑到了41% 。不稳定不说，离黄金比例也挺远。
不过，它的长期资金来源却没啥大问题。这不，华峰化学的长期资金占重资产的比率在162%左右，不会发生“用短期资金支付公司长期发展所需”的致命财务危机。财务结构给70分。
05偿债能力：60分对普通人来说，急用钱时却借不到钱会急死人。那么，对公司来说呢？可能就会因此关门大吉。如果企业提前打造好自己的偿债能力，就不会遇到这样的情况。