碳纳米管行业深度报告( 六 ) _小知识

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4.2、专利：龙头厂商具备完整专利布局，新进入者面临“专利护城河”
截止目前全球主流碳纳米管生产商包括天纳科技、三顺纳米、青岛昊鑫以及韩国 LG chem 等，各自均已在碳纳米管领域提前规划深厚的专利布局。具体来看，碳纳米管制备领域的主要专利壁垒主要体现在催化剂制备、宏量连续生产设备、分散设备、分散浆料&复合导电剂配方等方面。
从 incoPat 口径统计的中国地区专利申请数方面，LG chem 的专利申请数为 43，位居第一，天奈科技、三顺纳米、青岛昊鑫分列二到四位；其中，天奈科技的发明申请与实用新型专利申请均位居行业第一位。

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4.3、客户：认证流程复杂、考察要素多样，下游客户黏性很高
由于锂电池企业对原料的性能、批次稳定性、交货期和供应的及时性等要求很高，加之客户更换原料供应商的成本较高（包括产品送样检测、供应商认证等众多流程），因此锂电池企业在选定供应商前均会对供应商的生产设备、研发能力、生产管理、产品性能和产品质量控制能力进行考察和遴选，业务关系一旦建立，就会在相当长的时间内保持稳定；新进入者需要较高的成本和较长的时间才能在行业内立足；对于 CNT 领先生产商而言，稳定而优质的客户关系对新进入者构成显著壁垒。

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5、重点公司5.1、天奈科技：全球碳纳米管行业领先企业，产能提升正在路上
天奈科技是国内碳纳米管行业龙头，在研发、生产、专利布局、下游客户拓展等领域均位居领先地位。公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，主要产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。目前公司已具备 CNT 粉体产能约 750 吨，CNT 浆料产能约 1.1 万吨，产能规模位居行业首位。得益于 2019 年公司实现科创板上市带来的融资助力，公司正积极推进“年产 3000 吨碳纳米管与 8000 吨导电浆料以及收集 450 吨副产品氢项目”、“年产 300 吨石墨烯、3000 吨碳纳米管及 10000 吨导电浆料、 2000 吨碳纳米管导电母粒项目”的产能建设，预计随着在建项目的进一步落地，公司收入&利润规模及市场占有率将迎来进一步提升。
5.2、卡博特：收购三顺纳米形成锂电导电剂全系列布局
近期美国导电剂生产商卡博特（Cabot）宣布旗下卡博特中国投资有限公司将以 1.15 亿美元（收购对价+债务）收购国内碳纳米管领先企业三顺纳米；三顺纳米为全球碳纳米管生产领先企业，旗下产品获得三星 SDI、比亚迪等全球锂电领先企业的认可和订单。收购完成后卡博特将成为全球唯一具备商业量产炭黑、碳纳米管粉体、碳纳米管分散浆料的全系列锂电导电剂生产商。
根据公司招股书披露，公司拟规划由旗下全资子公司珠海三顺新建年产 10000 吨碳纳米管导电浆料建设项目，项目计划总投资约 4 亿元，拟建成年产 10000 吨碳纳米管导电浆料。其中项目建设期约为 24 个月，并于 2017 年 9 月完成“年产 1 万吨碳纳米管导电浆料建设项目”在高栏港经济开发区的项目建设备案。
根据高工锂电数据，卡博特珠海基地已于 2019 年 5 月开工建设，一期锂电导电材料年产能规划达 1 万吨。预计随着卡博特珠海基地的建成投产，国内碳纳米管行业龙头集中度将进一步提升。
5.3、LG 化学：材料巨头加码碳纳米管市场布局，预计至 2021 年产能规模扩张至约 1700 吨
LG 化学于 2011 年正式启动了碳纳米管的技术研发，2013 年建立 20 吨中试生产线，2014 年成功研发出电池用材料和导电复合产品，仅在碳纳米管这一领域就拥有 250 多项专利，并通过独立开发的世界最大规模的流化床反应器建立了大规模生产体系。
LG 化学扩张碳纳米管市场布局至约 1700 吨。近期 LG 化学宣布为满足全球电动汽车市场增长带来的对电池正极导电材料的爆发性需求，将积极开拓碳纳米管市场；截至目前 LG 化学拥有碳纳米管产能约 500 吨，预计至 2021 年一季度在韩国丽水工厂扩建年产能 1200 吨产线，届时公司总产能规模将达到约 1700 吨。另一方面，LG 化学计划未来逐步增加北美、欧洲、中国等全球 IT 材料及整车客户的碳纳米管供应，并计划在 2022 年继续扩大碳纳米管产能。